6月29日，人民銀行發布二季度針對銀行家、企業家和城鎮儲戶的三份例行調查問卷報告，三份報告分別從銀行家和企業家宏觀經濟熱度、貸款總體需求、經營景氣和盈利、收入與就業方面反映不同群體對當下經濟的感受和未來的經濟預期。

銀行家，企業家對二季度經濟感受“偏冷” 下季度預期轉好

從調查問卷的結果看，不論是銀行家還是企業家均感受到二季度宏觀經濟“偏冷”，但對下一季度的經濟發展預期會變得比較積極。

二季度銀行家宏觀經濟熱度指數為17.8%，比上季下降16.6個百分點。其中，有33.1%的銀行家認為當前宏觀經濟“正?！保壬霞緶p少29.0個百分點；有65.7%的銀行家認為“偏冷”，比上季增加31.1個百分點。對下季度，銀行家宏觀經濟熱度預期指數為31.9%，高于本季14.1個百分點。

從企業家角度來看，二季度企業家宏觀經濟熱度指數為26.5%，比上季下降9.2個百分點，比上年同期下降15.5個百分點。經營景氣指數為48.7%，比上季下降4.7個百分點，比上年同期下降11.0個百分點。盈利指數為51.2%，比上季上升2.0個百分點，比上年同期下降9.5個百分點。

值得注意的是，拉動我國經濟增長的“三駕馬車”（出口、消費、投資）中，出口相對平穩，顯示了我國出口的韌性，其中，國內訂單指數為40.9%，比上季下降0.5個百分點，比上年同期下降15.1個百分點。出口訂單指數為41.0%，比上季上升0.1個百分點，比上年同期下降9.6個百分點。

商務部研究院國際市場研究所副所長白明對記者表示，5月進出口增速能企穩回升，很大程度上得益于疫情形勢逐漸緩解，重點企業得以先行復工復產，復工復產“白名單”制度發揮了重要作用，6月有望保持較快增長。

不過，受疫情擾動，經濟面臨更大下行壓力，實體經濟的有效融資需求也相對疲軟。二季度，銀行家的貸款總體需求指數比上季略微放緩。調查問卷顯示貸款總體需求指數為56.6%，比上季下降15.8個百分點，比上年同期下降13.9個百分點。分行業看，制造業和批發零售業的貸款需求指數較上季度降幅最大，分別比上季下降10.7個百分點和8.8個百分點。分企業規?？矗∥⑵髽I的貸款需求指數較上季度降幅最大，為61.0%，比上季下降13.0個百分點。

疫情以來，全球大宗商品價格持續上漲，歐美國家目前正在遭受強大的通脹壓力，這種壓力主要來自供給端。相比之下，中國的物價水平更加穩定。央行的調查問卷顯示，二季度企業家原材料購進價格感受指數為68.1%，比上季上升0.9個百分點，比上年同期下降9.5個百分點。其中，近六成企業家認為二季度原材料購進價格比上季“持平”， 認為原材料購進價格比上季“下降”的僅占 4.5%。

二季度企業家產品銷售價格感受指數為52.4%，比上季下降1.2個百分點，比上年同期下降9.7個百分點。其中，71%的企業家認為本季產品銷售價格與上季“持平”， 僅16.9%的企業家認為本季產品銷售價格比上季“上升。

居民投資意愿減弱，儲蓄意愿繼續“升溫”

對城鎮儲戶的問卷調查結果，則顯示出二季度居民對就業和收入預期轉弱、投資意愿下降、更愿儲蓄等鮮明特點。

二季度收入感受指數為44.5%，比上季下降5.7個百分點。二季度就業感受指數為35.6%，比上季下降6.9個百分點。其中，僅10.1%的居民認為“形勢較好，就業容易”五成的居民認為“形勢嚴峻，就業難”或“看不準”。就業預期指數為44.5%，比上季下降6.0個百分點。

就業穩是經濟運行在合理區間的重要標志。受疫情等超預期因素影響，我國經濟出現新的下行壓力，當前穩經濟一攬子政策措施正加快落地見效，經濟總體有所恢復，但恢復的基礎還不穩固，穩就業任務依然繁重。發展是解決我國一切問題的基礎和關鍵。穩經濟大盤政策措施很重要的是著力以保市場主體來穩就業。要進一步增強緊迫感，繼續落實各項政策，推動經濟運行盡快回歸正常軌道，以發展促就業、以就業保民生，盡快把失業率降下來、控制住。

二季度城鎮儲戶的調查問卷結果還顯示，傾向于“更多消費”的居民占23.8%，基本與上季度持平；傾向于“更多儲蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6個百分點

傾向于“更多投資”的居民比上季減少3.7個百分點。在居民偏愛的投資方式中，二季度選擇前三位投資方式依次為：“銀行、證券、保險公司理財產品”、“基金信托產品”和“股票”，選擇這三種投資方式的居民占比分別為45.1%、22.4%和15.5%。

同時，從消費的領域來看，報告顯示未來三個月準備增加支出的項目時，二季度居民選擇比例由高到低排序為：教育（28.1%）、醫療保健(27.4%)、大額商品(18.7%)、社交文化和娛樂(18.1%)、購房(16.9%)、旅游（15.2%）、保險(13.9%)。

另一方面，對下季房價，16.2%的居民預期“上漲”，54.6%的居民預期“基本不變”，16.0%的居民預期“下降”，13.2%的居民“看不準”。

東方金誠宏觀研究首席宏觀分析師王青判斷，預計6月社零同比僅將恢復至0%附近。消費偏弱已是近期宏觀經濟中的一個明顯特征，本輪疫情過后，消費數據逐步恢復正增長沒有懸念，但著眼于保持宏觀經濟良性循環，消費增速偏低現象將受到進一步重視。

王青表示，5月疫情沖擊減弱，社零降幅收窄；不過，受局部疫情擾動及居民消費心理偏于謹慎等因素影響，消費修復偏緩。5月零售數據的另一個特征是“必選強、可選弱”，在食品、藥品等零售額同比保持較快正增長的同時，化妝品、金銀珠寶等可選消費品零售額普遍錄得兩位數同比深跌，符合疫情期間消費的結構性特征。另外，主要受樓市低迷拖累，當前家電、建筑裝潢材料和家具等涉房消費也都處于較深下滑狀態。

不過，王青表示，展望未來，伴隨著穩增長政策效應的進一步顯現，6月各方面宏觀數據將進一步回升，投資引領作用仍將凸顯，社零同比增速有望轉正。

來源：券商中國